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巴菲特在黄金上的欺骗

时间:2019-09-30 09:56:43 来源: 责任编辑:ymyg
 

沃伦 巴菲特并不推崇黄金,在今年早些时候写给投资者的年度信中,他写道:

“那些经常因为政府预算赤字而鼓吹厄运的人(就像我多年来经常做的那样)可能会注意到,在我77年任期的最后一年里,我们国家的国债增加了大约400倍。

这是40,000% !假设你已经预见到了这种增长,并对赤字失控和货币贬值的前景感到恐慌。为了“保护”自己,你可能会避开股票,转而选择以114.75美元(巴菲特77年前的第一笔投资)买入3.25盎司黄金。

这些所谓的“保护措施”会带来什么呢?你对黄金的投资现在的价值约为4,200美元,还不到对美国企业进行简单的无管理投资的1%。

这种神奇的金属无法与美国人的投资勇气相匹配。(如果投资于一只追踪标普500指数的免费指数基金,114.75美元将增值至606.811美元。)“

我的观点是:巴菲特的例子是具有欺骗性的。它考察了过去77年的表现,而实际上,直到1975年,金价都是由美国法律规定的,这段时间几乎是那个时期的一半。这是一个客观的比较方式吗?

我们来看看自2001年以来黄金的走势,当时我发出了一个新的长期“买入”信号。1981年,在金价突破800美元高点后,我曾预测将出现20年的熊市,而当时许多看涨黄金的人预测金价将升至3,000美元。但我的预测灵验了!

到2001年,金价暴跌至250美元左右。当时,甚至没有人想听到“黄金”这个词,看跌情绪处于极端高点。

但以我的投资经验来看,这对下一个长期牛市阶段来说是一个很好的机会。1981年,我曾写道,根据周期,20年的熊市之后,将从2001年开始出现30年的黄金牛市。一开始就正中目标,甚至是我自己都对这个周期的准确性感到惊讶,因为周期经常向右或向左偏离。

现在的大问题是,如果牛市始于2001年,它会延续30年吗?那将是11年后的事了。我们无法确认,但到目前为止,市场表明自1981年以来的周期都是正确的。

自2001年以来,黄金的表现远远好于标准普尔500指数。巴菲特使用任意的日期,就像许多想要看跌黄金的股票分析师一样。他们选择的日期都是以能显示他们想要的结果为前提的,这是带有局限性的。

金融电视台的一位管理股票投资组合的分析师最近表示,“黄金是一项可怕的投资,他没有给出具体的原因。但看看黄金最近的表现,他明显错了。

有时投资者可能希望在条件成熟时卖出,因为中期大幅下跌可能需要数月时间。在2008年的全球危机中,ETF (GDX)在8个月内下跌了72%,而黄金下跌了31%。

这表明,当对冲基金在熊市开始时抛售资产以筹集现金时,它们也会抛售这一领域的资产。

在我们今年4月初发表的关于黄金的研究报告中,得出的结论是,金价将出现另一轮大幅飙升。自那以来,GDX上涨了49%以上,达到9月份的高点。

还要注意的是,由于看涨情绪处于极高水平,这可能暂时不是买入黄金的最佳时机。如果你错过了最近的大幅好转,最好还是等一等,会有更好的机会。

一些投机者喜欢在他们的交易中追求更多的刺激,比如加密货币,它在24小时内可以上涨或下跌20%-30%。你的钱换来的是电脑输入数据,没有任何有形的东西。最终,这些密码将被管制而不复存在,因为央行不能容忍私营实体取代其凭空创造货币的角色。我更偏向于各国央行购买的大宗商品:黄金。

按季度计算,各国央行在2019年第一季度大幅增加了黄金购买量。世界黄金协会报告称,2019年第一季度的黄金购买量是六年来最高的,同比增长68%。

今年早些时候,世界黄金协会报告称,2018年全球央行购买的黄金量是51年来最多的。根据这份报告,去年各国央行购买了651吨黄金,较2017年增长74%。

最大的买家是中国和俄罗斯。

当各国央行重启量化宽松政策以避免毁灭性的经济衰退时,黄金将成为最受欢迎的资产,货币的购买力将被显著削弱。

很多国家央行已经将债券收益率推低至零以下,价值超过17万亿美元的债券收益率低于这一水平。这意味着这些债券的买家实际上支付利息,而不是收到利息。

负收益率的危险已被精明的大投资者所认识到。因此,许多国家现在都在大量购买黄金。

结论:黄金目前是长期看涨的。然而,没有一个市场是直线上升的。主要的上行阻力位在前方,可能会出现一个巨大的挫折来惩戒多头。

黄金价格调整的作用是“摇一摇这棵树”,也就是说,将弱势持股者与他们持有的黄金分开。

对许多投资者来说,拥有以下这两种投资组合可能是个好主意:

1. 一个长期持有的投资组合

2. 一个短期的投资组合,当所有人都像现在一样看涨时,它可以获得巨额利润,当所有人都看跌时,可以选择买入。

大多数人无法承受价格的剧烈动荡,因此通常会在底部抛售。这就是为什么通常情况下,当技术因素需要时,最好是卖出,然后以更低的价格买入。但只有非常有经验的分析师才能做到这一点。

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